中国的风险投资人正在围堵失败的公司创始人，索要其个人资产，在他们无法还钱时将其列入国家失信债务人黑名单。这些举动使中国的初创企业融资生态系统陷入危机。风险资本投资人的这些强硬策略得到了回购权条款的支持，中国经济繁荣时期达成的几乎所有融资交易都包含这一条款。“我的投资人曾口头承诺他们不会执行回购权，他们以前从未执行过，2017 年、2018 年那时候的确如此，当时没有人执行回购权。”纽诺教育创始人王荣辉说。她的连锁婴幼儿早教机构在疫情期间倒闭，现在欠投资人数百万美元。尽管回购条款在美国风险投资中相对罕见，但上海礼丰律师事务所估计，中国逾 80% 的风险投资和私人股本交易都包含回购条款。这些条款通常要求公司，通常还包括公司创始人，在某些目标——如首次公开发行(IPO)时间表、估值目标或收入指标——未能实现时，回购投资人的股份并支付利息。

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